«

»

Дек 30

Веретено: Философия денег, нет, ДЕНЕГ, даже не так, ОЧЕНЬ БОЛЬШИХ ДЕНЕГ. Выпуск 4.

Пожалуй мы все-таки доросли до “программной статьи” и до продолжения регулярного обновления ОДНОЙ рубрики, для получения максимального эффекта в денежном выражении к концу 2013 года.

Для извлечения выгоды из наших глубоко запутанных и совершенно ненаучных рассуждений выбираем как и ранее ВАЛЮТУ. Причем как и некоторое время назад, АВСТРАЛИЙСКУЮ.

Напомню, что ВЕРЕТЕНО означает наличие в ЛЮБОЙ момент времени открытой позиции, которая имеет ПРИБЫЛЬ в текущий момент, по выбранной паре.

Таким образом, в данный момент имеем на дневной картине колебания между 1.034 и 1.041. В качестве действующего драйвера – “фискальный обрыв” США. Ожидания – 1.0145 и рост до 1.0295 хотя бы обратно.

К сожалению, российские банки не торгуют до 9го числа, поэтому корректировать позицию возможности не будет. ВТБ откроется 8го января 2013 года в 9-00 утра по Москве.

От текущих цен 1.037 прибыль 220 пунктов на падении до 1.0145 может быть получена ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО из-за сокращения степени свободы рамками уровня 1.062, полученного сразу после решения ФРС по новому “количественному смягчению”. Причем последняя волна роста базировалась на бурном отскоке от 0.95 на ликвидации кризисного евро-фактора греческого происхождения. Каждый раз подобное “пробитие потолка” по австралийцу вызывает стойкое предположение что он повторит судьбу евро роста от паритета до 1.6 за 7 лет (напоминает “выполнить пятилетку за 2 года” из времен нашего советского детства). И каждый раз даже 1.09 мы так и не видим. Рано или поздно этот большой канал в 15 центов 0.94-1.07 будет пробит или выше 1.07 или ниже 0.95. Имея в виду, что одновременно за удержание покупки австралийца ежедневно “капает” положительная прибавка из-за разницы процентных ставок в Австралии (она выше) и в США (она близка к нулю) – его рост от паритета на 10-15-20 процентов (т.е. до 1.1-1.15-1.2) выглядит слишком “шоколадно” – таких подарков рынок не дает. Риск должен присутствовать именно со стороны падения доходного актива – и как бы долго он не прятался за устойчивым ростом спроса из Китая – 2008й год рано или поздно ждет любой доходный актив (по самым неожиданным и странным “объективно-фундаментальным” причинам). Даже 1.05 при ставке 3.5 процента в Австралии становится очевидной границей для удержания паритета как основы для любых возвратных движений (если представить что покупка от паритета помимо 3.5 процентов за год дает ещё и 5 процентов прибыли на росте самой валюты – Вы поймете основную причину моего недоверия к продолжению роста).

Итак, мы считаем что объективно сформировался ПУЗЫРЬ который должен ЛОПНУТЬ.

Превышение 1.04 и последующий рост выше 1.06 будет означать ликвидацию разумности этого предположения. Придется искать причины и для “вечного двигателя” типа снижения рейтинга США, роста долга США и прочая-прочая заумная материя, не имеющая (пока что) стыковки с объективной реальностью – т.к., напомню, даже 1.06 мы видели только шипом и только на решении ФРС – оно не стало основой для роста сразу на 1.1 (как это было с первым раундом количественного смягчения в 2009 году когда евро от 1.31 за несколько часов вырос до 1.36, и впоследствии, после недолгой консолидации, продолжил рост до 1.514).

Для подкрепления роста склонности к уходу от риска в 2013м году можно также привести динамику кросса евро и австралийского доллара – он от уровней выше 2.0 упал ниже 1.2, и теперь торгуется на 1.27, на небольшом возвратном колебании, – вернуться хотя бы до 1.5 против евро он может ТОЛЬКО за счет сильного относительного падения австралийца против доллара, – т.к. настолько резко и высоко (выше 1.57) евро вырасти не сможет, а если австралиец не изменит последнему своему устойчивому диапазону и останется ниже 1.05 то другого варианта роста кросса евро и австралийца просто не существует – кроме падения австралийца до 0.90 при росте евро до 1.35.

Как известно, до 2014го года новостей “от ФРС” уже не будет – т.к. их основная тема для рынка “очень больших денег” под названием “QE”, т.е. количественное смягчение в переводе с английского, обещана оставаться неизменной одновременно с рекордно низкими ставками ФРС США. Вот только если ранее, в 2009м году, это было НОВОЕ средство, которое вызвало устойчивое падение доллара США от 0.6 по австралийскому доллару до 1.1, в 2 раза фактически увеличив цену Австралии, – то теперь за счет отказа от заемных средств в перспективе и перегретости рынка сырья, можем ожидать возврата к смещению диапазона, который ожидали ранее, в сторону 0.94. Можно вспомнить ещё старую байку про “удивительно смешные дешевые займы” – лошадь можно привести на водопой, но нельзя заставить её пить. А это значит что навязывать эти дешевые займы станет со временем просто некому – и с ростом доходности облигаций США и уменьшением спроса на займы в долларах США – неизбежно придет удорожание самого доллара США. Для примера можно посмотреть на йену, по которой ставки ниже 1% сохраняются уже 20 лет, как и долг выше 100% ВВП – и тем не менее йена все ещё часто пытается искать свой исторический максимум против доллара США . Только в самое последнее время “эстафетная палочка” от йены начала переходить к доллару и доллар стал расти против йены – что может означать начало его уверенного роста и против остальных рискованных активов.

Таким образом, 2013ый год может стать годом “погони за отрицательной доходностью”. Ведь своп по продаже австралийского доллара – отрицательный (т.е. разница между ставками ЦБ Австралии и ФРС США ведет к получению ежедневной прибыли по покупке австралийского доллара и ежедневному убытку по его продаже). Это ожидание ведет к предположению, что прибыль от падения австралийского доллара, по типу фунта ниже 2 долларов, если совместить максимум фунта 2.11 и 1.1 по австралийцу и 1.99 по фунту с 0.99 по австралийцу, вплоть до 0.7 хотя бы, будет превышать убыток по ночным свопам от удержания позиции при высокой ставке у ЦБ Австралии против низкой ставки ФРС США.

Предыдущие сообщения по австралийскому доллару пока что отражают его “состояние покоя”, т.к. ориентиры не изменились относительно предыдущего обзора схожей динамики.

А вот тут уже подробно разбирали мимикрию уровня 1.04 под цену 0.94 с точки зрения ОЧЕНЬ выгодной покупки. Она действительно была выгодной, в декабре, на 1.058, – но вот январь пока что не показывает 1.065 в качестве продолжения…

Этого инструмента мало, и собираемся также заняться анализом ЙЕНЫ, уж очень активно она когда-то росла до исторического минимума ниже 75 и очень активно теперь падает уже выше 86.

По ней ждем 89.3 и отскока обратно до 85.8. Ведь премьер-министр Японии настойчиво рекомендует диапазон 85-90, – а значит рынок может и попробовать его “на вкус” – перед покушением на терпение японского народа, который очень не любит свою дефляцию, в виде новой попытки падения доллара США против йены ниже рекомендованной нижней цены.

Кстати единственный драйвер для достижения 89 уже в январе, когда от 82.1 фактически цена падает без откатов (даже от 79.3 если быть точным) – это работа на наличном рынке йены в Японии – наверняка у них сейчас происходит ажиотажная скупка долларов по типу того, что россияне сделали с рублем от 31 до 33 не так давно.

P.S. Конечно доллар я не люблю, а продажа от 1.039 по австралийцу и от 86.2 продажа йены слишком уж взывают о любви к доллару.

Текущие позиции:

1. AUD от 1.039 в продаже, текущая цена 1.037. Цель 1.014.

2. USDJPY в покупке от 86.2, текущая цена 85.8-86.0. Цель 89.3.

 

 

Оставить комментарий

Ваш email не будет опубликован. Обязательные поля отмечены *

Вы можете использовать эти теги HTML: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>